2021-11-01华安证券股份有限公司姚天航,郑磊(博客微博)对电魂网络603258股吧)进行研究并发布了研究报告《《梦三国》表现稳健,入选亚运会彰显影响力》,本报告对电魂网络给出增持评级,当前股价为24.2元。

2021年10月28日,公司发布2021年三季度报告。2021年前三季度,公司实现营业收入7.65亿元,同比增长3.90%;归母净利润2.85亿元,同比下降-7.95%。其中,2021Q3公司实现营业收入2.57亿元,同比下降-1.76%;归母净利润0.77亿元,同比下降-22.73%。

公司2021年前三季度实现营业收入7.65亿元,同比增长3.90%;归母净利润2.85亿元,同比下降-7.95%。主要原因系:1)《梦三国》产品线表现稳健:端游方面,公司主力产品《梦三国》端游作为第一批国产MOBA类游戏,上线%,验证公司长线》正式入选亚运会电子竞技项目,将与《王者荣耀》《英雄联盟》等8个电竞项目共同列入2022年杭州亚运会,有望借全民体育赛事之机进一步扩大影响力;手游方面,《梦三国手游》目前处于iOS畅销榜100-300名区间内,表现较为稳定。2)2021前三季度新游上线年前三季度,公司上线新游较少,而去年自研自发的二次元ARPG手游《解神者》、以及由腾讯独代的武侠沙盒类RPG手游《我的侠客》流水表现均有回落,对公司业绩贡献有限。

研发投入方面,公司近年来持续加码游戏自研,2021年前三季度研发费用率同增4pct至20.1%,保持行业较高水平。游戏产品线起,公司接连上线《解神者》、《我的侠客》等多款手游新作,进入新一轮产品周期。2021年,公司主要产品包括多人对战类手游《野蛮人大作战2》,该游戏已取得版号,定位于全球发行,有望继承前作优良水准、实现高口碑向高回报转化;此外,子公司厦门游动亦有多款宫廷养成类手游有望在海外市场陆续上线。

该股最近90天内共有1家机构给出评级,买入评级1家;证券之星估值分析工具显示,电魂网络(603258)好公司评级为3星,好价格评级为3.5星,估值综合评级为3星。

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